Глава Совета НБУ увидел риски для курса гривни из-за скупки ОВГЗ иностранцами
Скупка облигаций внутреннего государственного займа (ОВГЗ) нерезидентами создает риск усиления волатильности курса национальной валюты.
Как передает БизнесЦензор, об этом глава Совета НБУ Богдан Данилишин сообщил на своей странице в сети Facebook.
Данилишин напомнил, что очередное увеличение учетной ставки НБУ влечет повышение доходности облигаций внутреннего государственного займа (ОВГЗ). Это, в свою очередь, стимулировало резкое увеличение портфеля ОВГЗ (номинированных в гривне) нерезидентов с 5,2 млрд грн по состоянию на 1 января до 13,77 млрд грн по состоянию на конец месяца.
"Львиная доля наращивания нерезидентами портфеля ОВГЗ приходится на краткосрочные ценные бумаги – трех- и шестимесячные... Нерезиденты, осознавая сезонность укрепления нацвалюты Украины, в августе-сентябре будут фиксировать полученный доход по шестимесячным ОВГЗ и покупать иностранную валюту за гривню. Это может дополнительно усилить давление на гривню именно во время ее сезонного ослабления, которое обычно происходит в начале осени", – подчеркнул глава совета НБУ.
Данилишин также отметил, что нерезиденты, которые скупали гривневые ОВГЗ в январе-феврале будут иметь двойную выгоду – за счет относительно высокой доходности государственных ценных бумаг (она превышает 16% годовых) и за счет колебаний курса.
"Как пример – ОВГЗ сроком на 3 месяца для иностранных инвесторов могут обеспечить значительный объем прибыли: продажа валюты в январе по 28,5 грн/$, размещение гривне под 16% в ОВГЗ, в случае покупки в апреле валюты по 27,2 грн/$ (такой курс является весьма вероятным, учитывая сезонное укрепление гривни), обеспечит прибыль за 3 месяца в размере 37% годовых", – подсчитал Данилишин, напомнив, что источником выплат дохода нерезидентам является государственный бюджет.
"Повышая учетную ставку, что ведет к увеличению доходности ОВГЗ, Правление НБУ создает благоприятные условия для нерезидентов в плане получения дохода от краткосрочных высокодоходных операций", – добавил глава Совета НБУ.
Как сообщалось, и.о. главы НБУ Яков Смолий, комментируя активную скупку ОВГЗ нерезидентами, указывал, что потоки краткосрочного капитала могут при определенных условиях быть достаточно волатильными и создавать риски для внешней устойчивости экономики. Однако НБУ оценивает такие риски как низкие.
Напомним, правление Национального банка Украины (НБУ) приняло решение повысить учетную ставку с 16% до 17% годовых с 2 марта.
Это четвертое повышение учетной ставки с 27 октября 2017 года, когда правление Национального банка Украины впервые за два года приняло решение повысить учетную ставку до 13,5% годовых.
